公募基金投顾的证券信托产品首次面临清盘
导读：
截至6月18日，中诚·金福2号单位净值为0.6985元，跌破契约规定的0.70元止损线，其也成为首只面临清盘的由公募基金担任投顾的信托产品。
据证券时报6月23日报道，在0.7元止损线上方苦苦挣扎近8个月时间之后，由某大型基金公司担任投资顾问的中诚·金福2号在上周五（6月18日）触发止损条款。根据契约，金福2号将提前清盘。据悉，这是公募基金担任投顾的信托产品首次出现面临清盘情况。
在上周仅有两个交易日中，股指跌幅达2.21%，这成为压死金福2号的最后一根“稻草”。中诚信托网站公布的净值数据显示，截至6月18日，中诚·金福2号单位净值为0.6985元，跌破契约中规定的0.70元止损线。
金福2号在契约中规定：“受托人（指中诚信托）应于T+1日对T日信托财产进行估值，当经核对的T日信托单位净值低于止损线K＝0.7时，无论之后信托单位净值是否可能恢复到止损线之上，自T+1日开始，受托人不再接受投资顾问任何投资咨询建议，自行对本信托计划持有的证券品种进行连续的变现操作，直至信托计划财产全部变现为止，由此产生的损失由信托财产承担”。
这就意味着从本周开始担任金福2号投资顾问的基金公司将自动“下岗”，中诚信托将对金福2号采取清仓操作。
随后，金福2号将提前终止。因为金福2号契约中明确规定：“信托存续期间，经核算T日信托单位净值低于0.7元后，如信托财产于预计到期日前全部变现且全部进入信托财产专户，则本信托计划提前终止，终止日为信托财产全部变现且全部进入信托财产专户之日；如信托财产于预计到期日前未能全部变现，则本信托计划终止日为预计到期日。”
据悉，金福2号于2009年7月31日成立，期限为1年，首发规模为1.03亿元，是一款银行、信托和基金公司三方合作理财产品，由中国银行私人银行部面向自身高端客户发行、中诚信托担任受托人、某大型基金公司担任投资顾问。
由于目前距离到期日还有1个多月的时间，金福2号清仓之后提前终止已不可避免。
分析人士表示，在2009年股市最高点附近成立，金福2号可谓生不逢时，但导致其清盘的主要原因是投资顾问误判市场激进操作所致，投资顾问在金福2号成立后快速建仓，结果遇上2009年8月份股市暴跌，2009年9月4日金福2号单位净值已快速下跌至0.7352元，亏损幅度达到26.48%，甚至超过股指跌幅。随后股市走势错综复杂，2010年以来股指暴跌，金福2号再也没能“翻身”。
由于在止损线附近操作难度极大，金福2号曾于2009年底和2010年初召开受益人大会商议删除契约中关于设置止损线的条款，但遭到受益人大会否决。
市场人士认为，基金公司在金福2号身上遭遇滑铁卢，最根本的原因是在操盘私募产品时，没能摆脱公募思维的影响，风险控制能力不足，没能充分认识私募基金绝对收益的特征。基金公司在开展专户业务等非公募业务时应从中吸取深刻教训，避免重蹈覆辙。【免费订阅中国《信托周刊》轻松发送邮件至trustweek@msn.com】
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